[分享] 用中医理论把脉灵活配置基金

据不完全统计，截至10月31日，今年共发行89只基金，其中偏股型基金58只。尽管今年深度调整的股市使偏股型基金“受伤”严重，但在新成立的偏股型基金中，仍有7只基金取得了正收益（截至9月30日）。而这7只基金当中，有4只为灵活配置型基金。中海基金理财专家建议，投资者不妨借鉴传统中医理论中的“四诊法”，巧用“望闻问切”来把脉蓝筹灵活配置基金。

“望诊”即考量A股的估值水平及未来宏观经济政策调整等信息，以此来确定长期投资理财是否为宜。目前大盘蓝筹股的平均市盈率已经到了15倍左右，经历连续大跌之后，已经处于一个相对合理的估值区间。很多优质个股已具有中长期投资价值，长线投资者可以开始考虑逐渐入场。

“闻诊”是实地考察与体验，即分析总结近期市场的一些动态信息，依此来研判某类投资产品是否符合当前的市场环境。比如近一段时期，管理层连续出台了一系列强有力的举措，旨在保持企业盈利及宏观经济的合理增速，同时完善证券市场的制度性建设。理财专家表示，这些措施的出台，将对A股市场上市公司，特别是那些经营稳健、财务状况良好、处于行业龙头地位的蓝筹公司及其股票产生积极正面的影响。因此，目前形势下投资于蓝筹公司股票，既能回避了企业初创期的经营风险，也有望在保持基金资产较高流动性的基础上获得长期稳健的资产增值，充分分享中国股票市场长期发展的成果。

“问诊”时，投资者应关注该基金背后的基金公司，包括投资管理团队的实力、该基金公司旗下其他类产品的表现、客户服务等要素，综合评定之后，选出合适的基金。

最后一步“切诊”是看病的关键所在。理财专家指出，基金产品的“切脉”要从投资目标、投资策略、风险收益特征三大要素入手。如近期发行的中海蓝筹灵活配置基金采用“核心-卫星策略”，其股票资产的“核心部分”优先投资于沪深300指数的成分股和备选成分股中权重较大、基本面较好、流动性较高、价值相对低估的上市公司，以控制投资组合相对于市场的系统风险，并获得市场平均水平的收益；而其“卫星部分”则通过优选股票进行主动投资，以追求超越市场平均水平的收益。该类基金长期平均的风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

[本网记者 施俊]  来源：中国证券网 2008-11-04 19:25